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SBF 120 : tout savoir sur l’indice de la bourse de Paris

Alors que le CAC 40 jouit d’une popularité auprès de la majorité des français, le SBF 120 fait moins souvent parler de lui. Par sa largeur et les actions qu’il contient, cet indice est pourtant plus représentatif du marché français et de la bourse de Paris. Que tu t’intéresses à l’investissement ou que tu souhaites simplement t’instruire financièrement, il est très utile de se familiariser avec le SBF 120, son fonctionnement et la liste d’actions qu’il contient.

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À savoir
  • Le SBF 120 peut être considéré comme l’indice le plus représentatif du marché boursier français.
  • Comme son nom l’indique, l’indice suit la valorisation des 120 plus grandes capitalisations de la bourse de Paris.
  • Le SBF 120 contient les entreprises du CAC 40, du CAC mid 60 et du CAC next 20 qui sont des indices sous-jacents au SBF.
  • Les secteurs les plus représentés dans l’indice sont la finance, la santé, le luxe, l’industrie ou encore l’automobile.
  • Il n’existe pas d’ETF représentant fidèlement le SBF 120, il n’est donc pas possible d’investir directement dans l’indice à l’heure actuelle.
  • Une manière de remédier à cela est d’acquérir des fonds CAC 40 et CAC mid 60 qui s’approchent de la représentation du SBF 120.

Qu’est-ce qu’un indice boursier ?

Un indice boursier est un panier d’actions reflétant l’évolution de multiples entreprises, et donc d’un marché. Pour les investisseurs, un indice peut souvent servir de baromètre boursier reflétant les performances des entreprises d’un même secteur ou d’une même zone géographique.

Les types d’indices sont nombreux. Certains représentent une branche d’activité (comme les entreprises du transport ou du luxe) ou une région géographique. C’est le cas par exemple du STOXX Europe 600 qui agrège les principales entreprises européennes. Parmi les indices populaires on compte également les indices mondiaux, qui répliquent l’évolution de l’économie mondiale en suivant la cotation de plusieurs milliers d’actions issues du monde entier.

Le SBF 120, c’est quoi ?

Définition

SBF est l’abréviation de “Sociétés des Bourses Françaises”. Il s’agit d’un indice boursier regroupant les 120 plus importantes entreprises de la bourse de Paris, quel que soit leur secteur d’activité. Géré par l’opérateur boursier européen Euronext, l’indice est actif durant les heures d’ouverture de la bourse, soit de 9h00 à 17h30. 

Sa composition est fixée par un conseil d’experts indépendant d’Euronext, l’opérateur boursier européen. Se réunissant de manière trimestrielle, ce conseil est chargé de mettre à jour l’indice en fonction de l’évolution du CAC 40 et des autres valeurs qu’il contient. En cas de crise financière ou de faillite d’une entreprise importante, il est ainsi possible qu’une valeur soit remplacée par une autre.

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À noter

Le code ISIN du SBF 120 est le FR0003999481 et son ticker Bloomberg PX4.

La composition du SBF 120

La sélection des entreprises du SBF 120 n’est pas aléatoire. En réalité l’indice est constitué d’indices sous-jacents que tu connais peut-être :

  • les 40 premières entreprises sont issues du CAC 40 ;
  • les 20 suivantes sont issues du CAC next 20 ;
  • les 60 entreprises restantes du CAC mid 60.

Les entreprises du SBF sont donc les 120 firmes françaises les plus importantes en termes de capitalisation boursière et de volume de titres échangés. Pour rappel, la capitalisation boursière (appelée “flottant”) est calculée à partir de la valeur totale des titres d’une entreprise disponible sur le marché. 

La taille de ces entreprises (toutes très imposantes) fait qu’elles sont souvent issues des mêmes secteurs comme l’industrie, l’automobile, l’aéronautique, la défense, le luxe ou encore la finance. En jetant un œil au palmarès du SBF 120 ci-dessous, tu reconnaîtras sûrement plusieurs entreprises dont tu connais le nom. 

Liste des 10 entreprises les plus importantes comprises dans l’indice SBF 120 en 2022

Le secteur du luxe pèse très lourd dans l’indice. Les premières places du classement sont trustées par des entreprises de ce secteur.

Nom de l’entrepriseCapitalisation boursière
LVMH327 M€
L’ORÉAL186 M€
HERMÈS133,6 M€
TOTAL ENERGIES133,3 M€
SANOFI102,9 M€
AIRBUS74 M€
SCHNEIDER ELECTRIC71,9 M€
ESSILORLUXOTTICA68 M€
AIR LIQUIDE64,6 M€
KERING64 M€
Valorisations au 15/09/2022

À noter que ces entreprises sont aussi les premières capitalisations du CAC 40. C’est logique, mais précisons le!

Comment investir dans le SBF 120 ?

La première fonction du SBF 120 est d’informer les investisseurs sur l’état de la bourse en France, et non de proposer un produit d’investissement. Contrairement au CAC 40, beaucoup plus populaire, il n’existe aujourd’hui aucune manière d’acquérir directement l’ensemble des valeurs qu’il contient. 

En effet, aucun ETF (Exchange Traded Fund) géré passivement n’offre la possibilité d’investir directement dans les 120 entreprises du SBF. Il est toutefois possible de se constituer un portefeuille contenant la plupart de ces entreprises en agrégeant des ETF CAC 40 et CAC mid 60. Tu peux trouver ces ETF chez la plupart des courtiers en ligne ou directement auprès de ta banque. Il manque alors seulement les titres du CAC next 20, qu’on ne peut trouver sous forme de fonds. 

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À noter

Si tu veux en savoir plus sur l’investissement en ETF, tu peux consulter notre guide complet ETF.

Faut-il intégrer le SBF 120 à son portefeuille d’investissement ?

Investir dans les entreprises du SBF 120 permet tout d’abord de soutenir l’économie française et de profiter de ses performances. Il est toujours important d’être familier avec les produits dans lesquels tu investis. Acquérir des entreprises françaises dont tu entends souvent parler est idéal pour cela. Qu’il vienne d’un élan patriotique ou non, investir sur la bourse de Paris parait donc judicieux pour découvrir le monde de l’investissement et appréhender son fonctionnement.

Investir en France signifie par ailleurs être éligible au PEA (Plan d’épargne en actions). Le PEA est un dispositif d’épargne mis en place par l’État qui permet d’optimiser sa fiscalité. Faire d’importantes économies en taxes est toujours bon à prendre, et c’est possible en investissant dans les entreprises du SBF.

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Mais attention : choisir le SBF 120 n’est pas forcément l’investissement le plus pratique, surtout pour un débutant. En effet, comme nous l’avons expliqué, il faut acquérir plusieurs fonds pour parvenir à un portefeuille se rapprochant du SBF 120 et notamment tenir compte des pondérations.

Investir dans ces indices (le CAC 40 et le CAC mid 60) possède également une part non négligeable de risque quant au manque de diversification. Même si s’exposer à 100 entreprises différentes permet d’augmenter la diversification de ton portefeuille, en réalité ce n’est pas vraiment le cas : ni au niveau des secteurs et encore moins au niveau géographique. Investir exclusivement sur le marché boursier français apparaît plus comme une concentration qu’une diversification et constitue donc un risque dont il faut être conscient.

SBF 120 : trop français ?

Même si tu soutiens l’économie française, investir seulement dans les 120 plus grandes entreprises françaises est donc risqué. Ces entreprises représentent de manière surpondérée certains secteurs comme le luxe, l’industrie ou l’automobile. Il suffit que l’un de ces secteurs soit en difficulté pour impacter de manière importante les performances du SBF 120. En plus d’être issues seulement d’un seul pays, ces sociétés font partie de secteurs sensibles à l’actualité et ont tendance à suivre les mouvements du marché à la hausse comme à la baisse.

Un portefeuille seulement réparti entre le CAC 40 et CAC mid 60 s’apparente ainsi à une concentration du risque sur un seul pays, des secteurs restreints et un nombre faible d’entreprises. 100 entreprises, c’est certes plus que la quarantaine contenue dans le CAC 40, mais c’est loin des 2.900 valeurs de l’indice MSCI All Country World Index pour prendre cet exemple.

Si ton seul objectif est de faire croître ton capital sur le long terme, mieux vaut donc diversifier et se constituer un portefeuille monde. Tu peux par exemple investir dans le MSCI World qui intègre des milliers d’actions des pays industrialisés et le compléter par un investissement dans le MSCI Emerging markets . Le STOXX 600 est également une option intéressante si tu tiens à augmenter ton exposition sur le marché européen.

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Pour résumer, quels sont les avantages et les inconvénients du SBF 120 ?

Avantages et inconvénients du SBF 120

  • Soutenir les entreprises françaises en leur apportant du capital 
  • Investir dans des entreprises qui te sont familières
  • Profiter de la croissance du marché français
  • Diversifier ton investissement au delà du stock picking (limité à quelques titres)
  • Investir dans un marché compatible avec le PEA

  • Des actifs présentant un manque de diversification géographique et sectorielle, donc une concentration des risques
  • Un risque de cumul avec d’autres indices regroupant les mêmes actions

Le SBF 120 peut donc être considéré comme un des indices les plus représentatifs de la bourse de Paris. En tant qu’objet d’investissement, le SBF 120 n’est cependant pas une option très pertinente, n’étant pas disponible sous la forme d’ETF. Il est possible de remédier à cela par l’achat d’une ETF CAC 40 et CAC mid 60, mais il faut garder à l’esprit les limites et les risques de ces indices.

FAQ – questions fréquentes

Qu’est-ce que le SBF 120 ?

Peut-on investir dans le SBF 120 ?

Quels sont les risques d’un investissement SBF 120 ?