8 Portefeuilles indiciels

8 exemples de portefeuilles indiciels

Tous ces exemples sont uniquement destinés à l'illustration et ne constituent pas une recommandation d'investissement. Tu peux t’en inspirer comme point de départ pour la construction de ton propre portefeuille.

Pour plus d’exemples, tu peux consulter cet article où nous avons construit les portefeuilles types suivants avec de vrais ETFs.

Tu peux passer par des courtiers en bourse pour développer ton portefeuille d’ETF. Pour comparer les offres des différents courtiers, consulte notre comparatif pour mettre en place ta stratégie.

Portefeuille 1 : Le Grand classique

Le premier portefeuille monde que nous te présentons à titre d'exemple est un classique absolu. Il se compose de deux indices qui répliquent des valeurs de pays industrialisés et émergents : le MSCI World et le MSCI Emerging Markets (EM). Le rapport généralement appliqué entre ces deux fonds est de 70% pour le World et de 30% pour le EM. Il est toutefois possible de modifier ce rapport en fonction de tes propres préférences. Pour constituer ce portefeuille, il va te falloir un ETF World et un ETF pays émergents.

Ce portefeuille se caractérise par le fait qu'il investit d’une manière extrêmement simple dans des actions diversifiées du monde entier. Hormis un éventuel rééquilibrage annuel, il n'y a rien d'autre à faire. C'est un avantage considérable pour une approche passive.

Certains investisseurs trouvent problématique le poids important que représentent les entreprises américaines, qui résulte de la pondération par capitalisation du MSCI World. Mais pas de craintes, comme d’habitude, nous sommes là pour t’expliquer comment gérer cela. Tu trouves une solution possible à ce porblème dans le portefeuille 5.

Portefeuille 2 : le Vert et Responsable

Ces dernières années, le souhait d'investir dans des entreprises (ou des secteurs) écologiques, durables et éthiques a fortement augmenté. Il existe désormais quelques critères clairs à partir desquels on peut évaluer l'impact climatique et environnemental des investissements. Il s'agit notamment des deux labels ESG (Environmental, Social, and Governance) et SRI (Socially Responsible Investing).

Investir dans des produits financiers qui portent ces labels signifie par exemple éviter les entreprises à l'origine de produits addictifs ou des secteurs comme l'extraction de ressources non renouvelables ou de l'armement. Les indices classiques de MSCI vus précédemment existent également en version ESG. 

Cela pose le problème de la délimitation entre ce qui est durable et ce qui ne l'est pas. Plus les critères sont stricts, moins l'investissement est diversifié - et au final, la majorité des investisseurs cherchent avant tout des rendements positifs. C'est pourquoi les indices basés sur les critères ESG ou SRI sont une bonne possibilité de suivre ses propres préférences en matière de durabilité, tout en investissant de manière diversifiée dans le monde entier. Il n'y a pas de "meilleur" ou de "moins bon" placement, cela repose surtout sur les préférences de chacun.

Portefeuille 3 : Le Tout-en-un

Même si le portefeuille monde classique avec MSCI World et Emerging Markets est déjà (très) simple, il est possible de faire encore plus facile. Acheter un seul indice qui contient les deux. Un tel portefeuille indiciel monde repose sur des valeurs de pays industrialisés et émergents dont la pondération est déjà définie, de sorte qu'il n'est même plus nécessaire de procéder à un rééquilibrage.

Deux indices se prêtent particulièrement bien à cet effet : le MSCI All Country World Index (ACWI) ou le FTSE All-World. Nous t'expliquons tout sur ces deux indices dans notre article consacré aux indices boursiers mondiaux.

Portefeuille 4 : Le Sophistiqué 

L'investissement factoriel (factor investing) filtre les valeurs selon certains critères ("facteurs") qui peuvent entraîner un succès d'investissement passif à long terme. Il s'agit par exemple d'investissements dans des sociétés Small-Caps ou des actions “value” (grandes entreprises bien établies qui se retrouvent sous-évaluées).

L'intégration de ces facteurs dans des indices diversifiés à l'échelle mondiale a pour objectif de minimiser le risque et de maximiser le rendement. L'investissement factoriel consiste donc à combiner judicieusement plusieurs facteurs, car ils peuvent se chevaucher (par exemple les facteurs "actions value" et "actions small-caps" peuvent s’annuler mutuellement).

Pour constituer un tel portefeuille factoriel mondial, le plus important est de trouver des indices appropriés. Dans notre exemple, nous prenons un Equity Factor Index World Net TR de Goldman Sachs, que nous pondérons à 70%, et l'Emerging Markets Equity Index de LibertyQ, que nous pondérons donc à 30%. 

Portefeuille 5 : L’Europhile

Nous avons déjà attiré l'attention sur le fait que, dans le portefeuille 1 par exemple (mais aussi dans tous les autres mentionnés), les États-Unis ont un poids important en raison de leur capitalisation boursière élevée par rapport à leur produit intérieur brut. Cela peut être un avantage, car les entreprises américaines ont bien performé par le passé, mais cela peut aussi évoluer en sens inverse à l'avenir.

Une possibilité pour rééquilibrer cela est de se concentrer un peu plus sur l'économie européenne en ajoutant un indice européen. Le STOXX Europe 600, qui intègre les valeurs de grandes, moyennes et petites capitalisations européennes, convient bien à cet effet. Bien entendu, cette mesure modifie également le rapport des autres indices.

Dans cet exemple de portefeuille, nous pondérons le MSCI World avec 50%, le MSCI Emerging Markets avec 30% et le STOXX Europe 600 avec 20%.

Portefeuille 6 : Le Complet qui intègre de l’immobilier et des matières premières

De nombreux investisseurs souhaitent ajouter des matières premières ou des investissements immobiliers à leur portefeuille. Le portefeuille 6 permet de faire exactement cela. Mais tu peux aussi n'ajouter que l'un ou l'autre, selon tes préférences.

Les REIT (Real Estate Investment Trusts - SIIC en français) sont un bon choix pour l'ajout de valeurs immobilières. Ils correspondent à des sociétés foncières cotées . Le FTSE EPRA/NAREIT est quant à lui un indice qui regroupe des valeurs foncières à l’échelle mondiale.

Pour les matières premières il existe également des indices. Dans notre exemple de portefeuille, nous ajoutons les deux en leur répartissant chacun 5% de la valeur totale. Les 90% restants sont ensuite investis dans des indices mondiaux d'actions classiques, ce qui peut s’appliquer à tous les portefeuilles précédents.

Portefeuille 7 : le Dividendes-Power

Les indices de dividendes offrent une bonne opportunité de générer régulièrement des distributions plus élevées que ce n'est le cas avec des ETF classiques. En effet, l'accent dans les ETF dividendes est mis sur des actions qui distribuent depuis longtemps des dividendes élevés.

Le portefeuille présenté ici est composé à 70% de pays développés et à 30% de marchés émergents. La part des pays industrialisés est couverte par un indice S&P Global Dividend Aristocrats Quality Income. La part des marchés émergents est quant à elle couverte par l'indice S&P Emerging Markets High Yield Dividend Aristocrats.

Finalement, il s'agit à nouveau d’une question de préférences, car le rendement global ne diffère pas de celui d'un portefeuille sans focus sur les dividendes. Une solution à indice unique est d'ailleurs à nouveau possible, par exemple avec un indice FTSE All-World High Dividend Yield.

Portefeuille 8 : le Focus sur les obligations

Le portefeuille suivant mise sur des obligations d'État du monde entier. Celles-ci sont combinées avec un MSCI ACWI, permettant ainsi de coupler la performance d’un portefeuille actions mondialement diversifié à une sécurité élevée procurée par les obligations d'État. Le rapport entre les deux classes d'actifs est de 90% (obligations d'État) et 10% (actions dans le MSCI ACWI).

Un indice obligataire possible serait le “Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted and Scaled Index” (Bloomberg Global Aggregate Bond). La plus grande part des obligations d'État est représentée par les États-Unis (37 %), le Japon (14 %) et la Chine (7 %).

Quel compte utiliser pour se constituer un portefeuille indiciel ?

Il existe plusieurs possibilités pour acheter des ETF et te constituer un portefeuille indiciel facilement.

Le compte-titres : simple et flexible

C’est la solution la plus simple et la plus flexible. Tu as juste à ouvrir un compte chez un courtier en ligne pour commencer à investir. Certains brokers permettent d’investir sur des plans d’investissement programmés à partir de 1€ et gratuitement. C’est l’idéal pour commencer à épargner et prendre de bonnes habitudes sur le long terme.

Sur le compte-titres, aucune contrainte. Tu peux acheter des ETF, mais également d’autres titres financiers. Tes avoirs sont disponibles à tout moment et tu n’as pas de plafond à respecter. Revers de la médaille, le compte-titres ne propose aucun avantage fiscal. Tous tes bénéfices sont donc taxés à la flat tax de 30%.

Le PEA : pour optimiser la fiscalité

Contrairement à une idée reçue, le PEA n’est pas réservé uniquement à l’investissement sur les pays européens. Grâce aux ETF à réplication synthétique, il est aujourd’hui possible de se constituer un portefeuille mondialement diversifié sur le PEA. Bien sûr, les ETF doivent être éligibles, mais le choix est vaste et permet de se constituer facilement un portefeuille efficace.

L’avantage majeur du PEA est sa fiscalité avantageuse. Contre une durée de détention minimum de 5 ans (sans faire de retrait), tu bénéficies d’une exonération d’impôt sur les gains réalisés (plus-values, dividendes et intérêts). Seuls les 17,2% de prélèvements sociaux sont dus. 

Loin d’être une contrainte, la durée de détention de 5 ans te permet de te projeter sur du temps long (indispensable pour réussir en bourse) et de bénéficier des effets des intérêts composés. 

L’assurance-vie : une solution complète et fiscalement avantageuse

Quand il s’agit d’investir, l’assurance-vie apparaît comme le placement incontournable. Il est vrai que ce produit d’épargne permet d’investir sur quasiment tous les véhicules d’investissement. Les ETF ne font pas exception à la règle. De plus en plus de contrats te permettent en effet d’investir en ETF. 

L’assurance-vie est très intéressante dans la mesure où elle permet de gérer l’intégralité de ton portefeuille financier dans un seul produit. Sécurisation d’une partie du capital avec le fonds euro, portefeuille indiciel long terme avec des ETF, distribution de revenus avec des supports immobiliers, tout est possible et cumulable.

Cerise sur le gâteau, l’assurance-vie offre des allègements fiscaux sur les gains réalisés et permet de préparer sereinement sa succession.

Le PER : pour préparer sa retraite

On n’y pense pas forcément, mais de plus en plus de PER permettent d’investir en ETF. Si la gestion pilotée à horizon est l’option par défaut, tu peux également choisir la gestion libre, pour tout ou partie de ton PER. Dans ce cas, il est tout à fait possible de construire un portefeuille indiciel sur son PER.

Le PER est le placement phare pour préparer ta retraite. Les avantages fiscaux (déduction d’une partie des versements) permettent de compenser le manque de disponibilité sur le compte. En effet, sauf cas de force majeure, ton argent est bloqué jusqu’à ton départ en retraite. Toutefois, optimiser les versements sur son PER pour bénéficier de l’avantage fiscal est un calcul très judicieux dans le cadre d’un investissement long terme. 

Le plan épargne retraite te semble un produit complexe ? Pas de panique, Hellomonnaie t’a préparé toute une série d'articles dédiés au PER !

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